Une nouvelle étude confirme la stratégie de Kensington Hedge Fund

Le Kensington Hedge Fund 1 (KHF1) forme sa stratégie autour de la prémisse que les gestionnaires émergents de hedge funds surpassent leurs concurrents beaucoup plus grands, mieux connus. Une analyse statistique avant le lancement de KHF1 avait indiqué cette conclusion, mais une nouvelle étude réalisée par le Center for Asset Management Research à Londres, Royaume-Uni a également réaffirmé cela. Publié en juillet 2015, Andrew Clare, Dirk Nitzsche et Nick Motson ont statistiquement confirmé que les gestionnaires de fonds de couverture plus petits et plus récents continuent à surpasser leurs concurrents plus grands et plus établis. L’étude décompose l’analyse en taille (actifs sous gestion), et l’âge de révéler que les deux ont un impact négatif sur les performances des fonds de couverture.

En plus de fournir des données statistiques plus récentes, l’article fournit également une analyse prouvant que les gestionnaires de hedge funds émergents ont également surperformé en période récente de crise. L’étude porte sur la performance de 7 261 différents fonds de couverture couvrant de janvier 1995 à décembre 2014 et fournit une analyse spécifique au style sur les quatre plus grands mandats de fonds: Actions à court / long terme, Marchés émergents, Event Driven et Futures gérés. S’appuyant sur le cadre établi par Eugene F. Fama et James D. Macbeth en 1973 pour estimer les paramètres des modèles de tarification des actifs; Clare, Ditzsche et Motson font un excellent travail pour prouver la nouvelle stratégie de gestionnaire qui sous-tend le mandat du fonds de couverture de Kensington.

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